《南宋最强帝婿》入赘的最高境界
帕特里克·博尔顿、南宋黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。
按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，最强LOLR）救助法则（白芝浩规则，最强Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。帝婿的最本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。
（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，入赘黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。从公司资本结构的微观基础出发，高境我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，高境1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。欧元区国家1999年同时放弃本国货币，南宋这就从国家层面实施了股转债。
当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，最强它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。这就像一个公司如果面临好的成长机会，帝婿的最发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。
现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，入赘并没有考虑国家负债的投资收益问题。
一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，高境但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，高境那将错失经济繁荣，非常可惜。南宋我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。
与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，最强本书重点关注货币供给分析。从货币是国家股权资本的视角看，帝婿的最国家发行货币就像企业发行股票。
中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，入赘都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，高境分析工具为合约理论。
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